Как выбрать акции для инвестирования: критерии и факторы для выбора

​

Инвестирование в акции - это один из самых популярных и прибыльных способов увеличить свой капитал на долгосрочной перспективе. Однако, не все акции одинаково хороши для инвесторов. Как же определить, какие акции стоит выбирать для инвестирования?

Для того, чтобы сделать правильный выбор, необходимо провести тщательный анализ компаний, чьи акции вы хотите приобрести. Анализ может быть фундаментальным или техническим, в зависимости от вашей стратегии и целей. Кроме того, важно учитывать свой уровень опыта, размер капитала, отношение к риску и личные предпочтения.

В этой статье мы рассмотрим основные критерии выбора акций для инвестирования, а также дадим несколько советов по составлению эффективного портфеля.

Фундаментальный анализ
Фундаментальный анализ - это процесс изучения внутренних и внешних факторов, которые влияют на деятельность компании и ее рыночную стоимость. Цель фундаментального анализа - определить справедливую цену акций компании и сравнить ее с текущей рыночной ценой. Если справедливая цена выше рыночной, то акции считаются недооцененными и являются хорошей покупкой. Если справедливая цена ниже рыночной, то акции считаются переоцененными и являются хорошей продажей.

Фундаментальный анализ может быть нисходящим или восходящим. Нисходящий анализ начинается с изучения макроэкономической ситуации в мире и в стране, где находится компания. Затем анализируется отрасль, в которой работает компания, ее конкуренты и клиенты. Наконец, анализируется сама компания, ее финансовые показатели, бизнес-модель, стратегия и перспективы развития. Восходящий анализ начинается с изучения конкретной компании и ее акций, а затем расширяется на отрасль и макроэкономический контекст.

Для фундаментального анализа используются различные показатели и коэффициенты, которые можно разделить на три группы: финансовые, рыночные и качественные.

Финансовые показатели
Финансовые показатели отражают состояние дел в компании с точки зрения доходов, расходов, прибыли, долгов и активов. Они помогают оценить эффективность управления компанией, ее способность генерировать денежный поток и обеспечивать рост. Финансовые показатели можно получить из отчетности компании: баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

Существует множество финансовых показателей, но мы рассмотрим самые основные и важные:

• Выручка - это общая сумма денег, которую компания получает от продажи своих товаров или услуг за определенный период времени. Выручка показывает размер бизнеса компании и ее рыночную долю. Выручка должна расти со временем, что свидетельствует о спросе на продукцию компании и ее конкурентоспособности.
• Прибыль - это разница между выручкой и расходами компании за определенный период времени. Прибыль показывает эффективность бизнеса компании и ее способность создавать добавленную стоимость для акционеров. Прибыль может быть разной по уровню: брутто-прибыль (разница между выручкой и себестоимостью продаж), операционная прибыль (разница между брутто-прибылью и операционными расходами), чистая прибыль (разница между операционной прибылью и налогами). Чем выше уровень прибыли, тем лучше для инвесторов.
• Маржа - это отношение прибыли к выручке за определенный период времени. Маржа показывает процент дохода, который остается у компании после оплаты всех расходов. Маржа может быть также разной по уровню: брутто-маржа (отношение брутто-прибыли к выручке), операционная маржа (отношение операционной прибыли к выручке), чистая маржа (отношение чистой прибыли к выручке). Чем выше маржа, тем лучше для инвесторов.
• Долг - это общая сумма денег, которую компания должна другим лицам или организациям за определенный период времени. Долг может быть краткосрочным (сроком до года) или долгосрочным (сроком более года). Долг показывает степень финансового риска компании и ее зависимость от заемных средств. Долг может быть полезным для финансирования роста или инвестиций компании, но он также может быть опасным для ее финансового здоровья и стабильности.
• Активы - это общая сумма денег или имущества, которые принадлежат компании на определенную дату. Активы могут быть текущими (можно легко обратить в наличность в течение года) или необоротными (требуют больше времени для превращения в наличность). Активы показывают степень финансовой мощности компании и ее способ

Рыночные показатели
Рыночные показатели отражают состояние дел на рынке акций и спрос и предложение на конкретные акции. Они помогают оценить рыночную стоимость акций компании и сравнить ее с справедливой ценой, полученной в результате фундаментального анализа. Рыночные показатели также позволяют определить динамику и тренды на рынке, а также выявить потенциальные точки входа и выхода из позиций.

Существует множество рыночных показателей, но мы рассмотрим самые основные и важные:

• Цена - это текущая стоимость одной акции компании на рынке. Цена формируется под влиянием спроса и предложения на акции, а также новостей и событий, связанных с компанией или отраслью. Цена может быть выше или ниже справедливой цены, полученной в результате фундаментального анализа. Если цена ниже справедливой цены, то акции считаются недооцененными и являются хорошей покупкой. Если цена выше справедливой цены, то акции считаются переоцененными и являются хорошей продажей.
• Объем - это количество акций компании, которые были куплены или проданы на рынке за определенный период времени. Объем показывает активность и интерес к акциям компании со стороны инвесторов. Объем также может указывать на направление и силу тренда на рынке. Если цена акций растет при высоком объеме, то это свидетельствует о сильном восходящем тренде. Если цена акций падает при высоком объеме, то это свидетельствует о сильном нисходящем тренде. Если цена акций не меняется при низком объеме, то это свидетельствует о боковом движении или консолидации на рынке.
• P/E - это отношение текущей цены акции к прибыли на одну акцию за последние 12 месяцев. P/E показывает, сколько раз прибыль компании укладывается в ее рыночную стоимость. P/E также можно интерпретировать как количество лет, которые потребуются для того, чтобы инвестор окупил свою покупку акций при условии постоянства прибыли. P/E помогает оценить относительную дешевизну или дороговизну акций компании по сравнению с другими компаниями или отраслью в целом. Чем ниже P/E, тем дешевле акции. Чем выше P/E, тем дороже акции.
• P/B - это отношение текущей цены акции к бухгалтерской стоимости (чистому активу) на одну акцию на определенную дату. P/B показывает, сколько раз бухгалтерская стоимость компании укладывается в ее рыночную стоимость. P/B также можно интерпретировать как коэффициент рыночной премии за чистый актив компании. P/B помогает оценить относительную дешевизну или дороговизну акций компании по сравнению с ее балансовой стоимостью. Чем ниже P/B, тем дешевле акции. Чем выше P/B, тем дороже акции.
• Дивидендная доходность - это отношение годового дивиденда на одну акцию к текущей цене акции. Дивидендная доходность показывает процент дохода, который инвестор получает от дивидендов за свое владение акциями компании. Дивидендная доходность помогает оценить привлекательность и стабильность дивидендной политики компании для инвесторов. Чем выше дивидендная доходность, тем лучше для инвесторов.

Качественные показатели
Качественные показатели отражают нечисловые аспекты деятельности компании и ее репутации на рынке. Они помогают оценить уникальность и конкурентное преимущество компании, ее потенциал для инноваций и развития, а также ее соответствие социальным и экологическим стандартам. Качественные показатели можно получить из анализа бизнес-модели компании, ее миссии и видения, ее стратегии и целей, ее корпоративной культуры и этики, ее отношений с клиентами и партнерами, ее имиджа и бренда.

Существует множество качественных показателей, но мы рассмотрим самые основные и важные:

• Бизнес-модель - это способ, которым компания создает и доставляет ценность своим клиентам и получает доход за свою деятельность. Бизнес-модель должна быть четко определена, понятна и устойчива к изменениям внешней среды. Бизнес-модель должна также обеспечивать конкурентное преимущество компании перед другими игроками на рынке.
• Миссия и видение - это заявление о том, зачем существует компания и чего она хочет достичь в будущем. Миссия и видение должны быть вдохновляющими, мотивирующими и направляющими для всех заинтересованных сторон: сотрудников, клиентов, партнеров, инвесторов и общества в целом.

• Стратегия и цели - это план действий, который определяет как компания будет достигать своего видения и миссии. Стратегия и цели должны быть конкретными, измеримыми, достижимыми, реалистичными и ограниченными по времени. Стратегия и цели должны также учитывать сильные и слабые стороны компании, а также возможности и угрозы внешней среды.
• Корпоративная культура и этика - это набор ценностей, норм и правил поведения, которые определяют как компания взаимодействует со своими сотрудниками, клиентами, партнерами и обществом. Корпоративная культура и этика должны быть согласованы с миссией и видением компании, а также способствовать созданию доверия, лояльности и сотрудничества между всеми заинтересованными сторонами.
• Отношения с клиентами и партнерами - это способ, которым компания обслуживает своих клиентов и сотрудничает со своими партнерами. Отношения с клиентами и партнерами должны быть ориентированы на удовлетворение потребностей и ожиданий клиентов и партнеров, а также на построение долгосрочных взаимовыгодных отношений. Отношения с клиентами и партнерами должны также отражать качество продукции или услуг компании, а также ее репутацию на рынке.
• Имидж и бренд - это восприятие компании или ее продукции или услуг со стороны потенциальных или существующих клиентов. Имидж и бренд должны быть уникальными, запоминающимися и привлекательными для целевой аудитории. Имидж и бренд должны также соответствовать миссии и видению компании, а также ее корпоративной культуре и этике.

Технический анализ
Технический анализ - это процесс изучения динамики цены и объема акций на рынке с помощью графиков, индикаторов и моделей. Цель технического анализа - определить тренды и закономерности на рынке, а также выявить потенциальные точки входа и выхода из позиций. Технический анализ основывается на предположении, что все факторы, влияющие на цену акций, уже отражены в ней самой, а также на предположении, что история повторяется.

Технический анализ может быть простым или сложным. Простой технический анализ использует только цену и объем акций для определения тренда и поддержки или сопротивления на рынке. Сложный технический анализ использует различные индикаторы и модели для определения скорости, направления, силы и вероятности движения цены акций.

Для технического анализа используются различные инструменты и методы, которые можно разделить на три группы: графические, математические и статистические.

Графические инструменты
Графические инструменты - это способы визуализации динамики цены и объема акций на рынке с помощью разных типов графиков. Графические инструменты помогают увидеть тренды и закономерности на рынке, а также определить поддержку или сопротивление на разных уровнях цены.

Существует множество графических инструментов, но мы рассмотрим самые основные и важные:

• Линейный график - это самый простой тип графика, который отображает только изменение цены акций за определенный период времени. Линейный график соединяет точки, соответствующие закрытию цены акций за каждый день или другой интервал времени. Линейный график помогает увидеть общее направление тренда на рынке.

• Барный график - это тип графика, который отображает четыре параметра цены акций за определенный период времени: открытие (O), максимум (H), минимум (L) и закрытие ©. Барный график состоит из вертикальных линий (баров), которые показывают диапазон колебания цены за каждый день или другой интервал времени. Барный график также имеет горизонтальные черточки слева или справа от бара, которые показывают цену открытия или закрытия соответственно. Барный график помогает увидеть волатильность и направление цены на рынке.
• Свечной график - это тип графика, который также отображает четыре параметра цены акций за определенный период времени: открытие (O), максимум (H), минимум (L) и закрытие ©. Свечной график состоит из вертикальных линий (теней), которые показывают диапазон колебания цены за каждый день или другой интервал времени. Свечной график также имеет прямоугольники (тела), которые показывают разницу между ценой открытия и закрытия за каждый день или другой интервал времени. Тела могут быть разного цвета в зависимости от того, был ли день положительным или отрицательным. Свечной график помогает увидеть волатильность, направление и силу цены на рынке.
• Точечно-фигурный график - это тип графика, который отображает только изменение цены акций на рынке без учета времени. Точечно-фигурный график состоит из точек (X) и фигур (O), которые показывают повышение или понижение цены за определенную единицу изменения цены. Точечно-фигурный график помогает увидеть тренды и образование фигур на рынке.

Математические инструменты
Математические инструменты - это способы расчета различных параметров и показателей на основе данных о цене и объеме акций на рынке. Математические инструменты помогают определить скорость, направление, силу и вероятность движения цены акций на рынке.

Существует множество математических инструментов, но мы рассмотрим самые основные и важные:

• Скользящие средние - это среднее значение цены акций за определенное количество предыдущих дней или других интервалов времени. Скользящие средние показывают тренд и направление цены на рынке. Скользящие средние могут быть простыми (SMA) или экспоненциальными (EMA). Простые скользящие средние рассчитываются как арифметическое среднее значение цены за определенный период. Экспоненциальные скользящие средние рассчитываются как взвешенное среднее значение цены за определенный период, при этом больший вес придается более свежим данным. Скользящие средние могут быть разной длины: короткие (например, 10 дней), средние (например, 50 дней) или длинные (например, 200 дней). Чем короче скользящая средняя, тем более чувствительна она к изменениям цены. Чем длиннее скользящая средняя, тем более гладкая она и тем лучше она отражает тренд.
• Индикаторы тренда - это инструменты, которые помогают определить тренд и его направление на рынке. Индикаторы тренда обычно строятся на основе скользящих средних или других методов сглаживания данных о цене. Индикаторы тренда могут быть линейными или нелинейными. Линейные индикаторы тренда строят прямые линии, которые соединяют точки экстремумов цены на рынке. Нелинейные индикаторы тренда строят кривые линии, которые лучше адаптируются к изменениям тренда на рынке. Примерами индикаторов тренда являются: линии тренда, каналы, полосы Боллинджера, параболическая система SAR и др.

• Индикаторы импульса - это инструменты, которые помогают определить скорость и силу движения цены на рынке. Индикаторы импульса обычно рассчитываются как разность между текущей ценой и некоторой предшествующей ценой за определенный период времени. Индикаторы импульса могут быть положительными или отрицательными. Положительные индикаторы импульса свидетельствуют о том, что цена растет быстрее, чем в прошлом. Отрицательные индикаторы импульса свидетельствуют о том, что цена падает быстрее, чем в прошлом. Примерами индикаторов импульса являются: MACD (скользящее среднее сходимости-расхождения), RSI (индекс относительной силы), ROC (скорость изменения цены) и др.
• Индикаторы волатильности - это инструменты, которые помогают определить степень изменчивости или колебания цены на рынке. Индикаторы волатильности обычно рассчитываются как стандартное отклонение или диапазон колебания цены за определенный период времени. Индикаторы волатильности могут быть высокими или низкими. Высокие индикаторы волатильности свидетельствуют о том, что цена сильно меняется в течение дня или другого интервала времени. Низкие индикаторы волатильности свидетельствуют о том, что цена меняется незначительно в течение дня или другого интервала времени. Примерами индикаторов волатильности являются: ATR (средний истинный диапазон), Bollinger Bands (полосы Боллинджера), ADX (индекс направленного движения) и др.
• Индикаторы объема - это инструменты, которые помогают определить количество акций, которые были куплены или проданы на рынке за определенный период времени. Индикаторы объема показывают активность и интерес к акциям со стороны инвесторов. Индикаторы объема также могут указывать на подтверждение или отрицание тренда на рынке. Если цена акций растет при высоком объеме, то это свидетельствует о подтверждении восходящего тренда. Если цена акций падает при высоком объеме, то это свидетельствует о подтверждении нисходящего тренда. Если цена акций не меняется при низком объеме, то это свидетельствует об отсутствии тренда или его ослаблении. Примерами индикаторов объема являются: OBV (объемный баланс), MFI (индекс денежного потока), Chaikin Oscillator (осциллятор Чайкина) и др.

Статистические инструменты
Статистические инструменты - это способы анализа данных о цене и объеме акций на рынке с помощью различных методов статистики и вероятности. Статистические инструменты помогают определить закономерности и аномалии на рынке, а также прогнозировать будущее поведение цены акций на основе прошлых данных.

Существует множество статистических инструментов, но мы рассмотрим самые основные и важные:

• Корреляция - это степень линейной зависимости между двумя переменными. Корреляция может быть положительной или отрицательной. Положительная корреляция означает, что две переменные движутся в одном направлении. Отрицательная корреляция означает, что две переменные движутся в противоположных направлениях. Корреляция может быть измерена с помощью коэффициента корреляции Пирсона, который принимает значения от -1 до 1. Чем ближе коэффициент корреляции к 1 или -1, тем сильнее зависимость между переменными. Чем ближе коэффициент корреляции к 0, тем слабее зависимость между переменными. Корреляция помогает оценить связь между ценами разных акций или между ценой акции и другими факторами.
• Регрессия - это метод построения математической модели, которая описывает зависимость одной переменной (зависимой) от одной или нескольких других переменных (независимых). Регрессия может быть линейной или нелинейной. Линейная регрессия строит прямую линию, которая наилучшим образом аппроксимирует данные о зависимости между переменными. Нелинейная регрессия строит кривую линию, которая наилучшим образом аппроксимирует данные о зависимости между переменными. Регрессия помогает определить тренд и направление движения зависимой переменной на основе значений независимых переменных.

• Тестирование гипотез - это метод проверки утверждений или предположений о свойствах данных с помощью статистических критериев. Тестирование гипотез состоит из двух этапов: формулирования нулевой гипотезы (H0) и альтернативной гипотезы (H1), а также выбора уровня значимости (α) и статистического критерия для проверки гипотез. Нулевая гипотеза представляет собой утверждение о том, что нет различий или связей между данными. Альтернативная гипотеза представляет собой утверждение о том, что есть различия или связи между данными. Уровень значимости представляет собой вероятность ошибочно отвергнуть нулевую гипотезу при условии, что она верна. Статистический критерий представляет собой правило, по которому принимается или отвергается нулевая гипотеза на основе расчета статистики теста и ее сравнения с критическим значением. Тестирование гипотез помогает определить достоверность и значимость результатов анализа данных.

Как выбрать акции для инвестирования?
Как мы видим, для выбора акций для инвестирования необходимо провести комплексный анализ компаний и их акций с помощью различных критериев и инструментов. Однако, не все критерии и инструменты одинаково важны и полезны для каждого инвестора. Каждый инвестор должен выбирать те критерии и инструменты, которые соответствуют его стратегии, целям, уровню опыта, размеру капитала и отношению к риску.

В общем случае, можно выделить следующие шаги для выбора акций для инвестирования:

• Определите свой профиль инвестора: какой тип инвестора вы являетесь (консервативный, умеренный или агрессивный), какие цели вы преследуете (долгосрочное или краткосрочное инвестирование, рост капитала или получение дивидендов), какой размер капитала вы готовы инвестировать (большой или малый), какое отношение к риску вы имеете (низкое, среднее или высокое).
• Выберите рынок и отрасль для инвестирования: какой рынок акций вы хотите торговать (российский или зарубежный), какую отрасль вы хотите изучить (финансы, энергетика, технологии и др.), какие факторы влияют на динамику рынка и отрасли (макроэкономические, политические, социальные и др.).
• Выберите компании для анализа: какие компании вы хотите изучить (лидеры или аутсайдеры рынка или отрасли, большие или малые компании), какие источники информации вы будете использовать для анализа компаний (отчетность, новости, сайты, форумы и др.), какие качественные показатели вы будете оценивать у компаний (бизнес-модель, миссия и видение, стратегия и цели, корпоративная культура и этика, отношения с клиентами и партнерами, имидж и бренд).
• Проведите фундаментальный анализ компаний: какие финансовые показатели вы будете оценивать у компаний (выручка, прибыль, маржа, долг, активы), какие рыночные показатели вы будете оценивать у компаний (цена, объем, P/E, P/B, дивидендная доходность), как вы будете определять справедливую цену акций компаний и сравнивать ее с текущей рыночной ценой.
• Проведите технический анализ акций компаний: какие графические инструменты вы будете использовать для определения тренда и поддержки или сопротивления на рынке (линейный график, барный график, свечной график, точечно-фигурный график), какие математические инструменты вы будете использовать для определения скорости, направления, силы и вероятности движения цены на рынке (скользящие средние, индикаторы тренда, индикаторы импульса, индикаторы волатильности, индикаторы объема), какие статистические инструменты вы будете использовать для анализа данных о цене и объеме на рынке (корреляция, регрессия, тестирование гипотез).
• Сделайте выводы и принимайте решения: какие акции вы выберете для покупки или продажи на основе результатов анализа (недооцененные или переоцененные акции), какой объем капитала вы инвестируете в каждую акцию (портфельный подход), какой горизонт времени вы установите для своих инвестиций (долгосрочный или краткосрочный), какие точки входа и выхода из позиций вы определите на основе технического анализа (уровни поддержки или сопротивления).

Заключение
В этой статье мы рассмотрели основные критерии выбора акций для инвестирования и различные инструменты для их анализа. Мы также предложили общий алгоритм для выбора акций для инвестирования на основе профиля инвестора. Однако, следует помнить, что нет универсального способа выбора акций для инвестирования. Каждый инвестор должен самостоятельно разработать свою стратегию и методологию анализа на основе своих знаний, опыта и предпочтений. Также следует учитывать, что анализ акций не является точной наукой и не может гарантировать успеха на рынке. Анализ акций является скорее искусством и требует постоянного обучения

 

valka, было бы интересно увидеть Ваш инвест портфель в новом разделе форума. Примерно представляю какие акции у Вас могут быть, но хотелось бы увидеть Ваш отчёт. Всегда можно почерпнуть что то новое из чужого опыта