Как выбрать облигации для инвестирования

​

Облигации — это долговые ценные бумаги, которые представляют собой расписку о том, что эмитент (компания или государство) обязуется вернуть инвестору номинал облигации и выплатить проценты (купоны) в определенные сроки. Инвестирование в облигации может быть привлекательным для тех, кто ищет стабильный и надежный доход с минимальными рисками. Однако не все облигации одинаковы по своим характеристикам и потенциалу. Как выбрать подходящие облигации для своего портфеля? На что нужно обращать внимание при покупке облигаций? В этой статье мы рассмотрим основные параметры и критерии выбора облигаций.

Надежность облигаций

Одним из главных параметров выбора облигаций является их надежность. Под надежностью понимается вероятность того, что эмитент исполнит свои обязательства по выплате купонов и погашению номинала. Чем выше надежность облигации, тем меньше риск дефолта (невыполнения обязательств) и потери денег для инвестора.

Надежность облигаций можно оценивать по разным критериям, таким как:

• Тип эмитента. Облигации могут быть государственными или корпоративными. Государственные облигации выпускаются правительствами стран или их субъектами (регионами, муниципалитетами) и считаются самыми надежными, так как вероятность банкротства государства очень низка. Корпоративные облигации выпускаются частными компаниями и имеют разный уровень риска в зависимости от финансового состояния и отрасли деятельности эмитента.
• Рейтинг эмитента и облигации. Рейтинг — это оценка кредитоспособности эмитента или облигации, которую присваивают специализированные агентства (например, Moody’s, S&P, Fitch). Рейтинг выражается в виде буквенной шкалы, где высший рейтинг — AAA (или Aaa), а низший — D (дефолт). Чем выше рейтинг, тем ниже вероятность дефолта и тем выше надежность облигации.
• Ставка рефинансирования ЦБ. Ставка рефинансирования — это процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эта ставка влияет на уровень инфляции и процентные ставки по всем видам кредитов и депозитов в стране. Чем выше ставка рефинансирования, тем выше доходность по государственным облигациям и тем ниже доходность по корпоративным облигациям.

Срок гашения облигаций

Еще одним важным параметром выбора облигаций является срок их погашения. Под сроком погашения понимается дата, когда эмитент должен вернуть инвестору номинал облигации. Срок погашения может быть разным: от нескольких месяцев до нескольких десятилетий.

Срок погашения влияет на доходность и риск облигации. В целом, чем длиннее по сроку облигация, тем она доходнее, так как инвестор берет на себя больший риск долгосрочного инвестирования. Однако длинные облигации также более чувствительны к изменению процентных ставок на рынке: если ставки растут, то цена долгосрочных облигаций падает сильнее, чем цена краткосрочных.

При выборе срока погашения облигаций нужно учитывать свои инвестиционные цели и горизонт. Если вы хотите получать стабильный доход в короткий срок, то вам подойдут краткосрочные или среднесрочные облигации (до 5 лет). Если вы хотите инвестировать на долгий срок и получать высокую доходность, то вам подойдут долгосрочные облигации (более 10 лет).

Тип купона облигаций

Купоны — это основной источник дохода по облигационным выпускам. Купон — это процент от номинала облигации, который выплачивается инвестору в определенные сроки (обычно раз в полугодие или раз в год). Размер купона может быть фиксированным или переменным.

Фиксированный купон означает, что процентная ставка по облигации не меняется на протяжении всего срока ее действия. Это значит, что инвестор знает точно, сколько он получит по каждому купону.

Переменный купон означает, что процентная ставка по облигации меняется в зависимости от какого-то базового показателя (например, инфляции или ставки ЦБ). Это значит, что инвестор не знает точно, сколько он получит по каждому купону.

При выборе типа купона нужно учитывать свои предпочтения и ожидания относительно будущих изменений процентных ставок на рынке. Если вы хотите получать гарантированный доход без зависимости от колебаний рынка, то вам подойдут фиксированные купоны. Если вы хотите защитить свой доход от инфляции или получить больше при повышении ставок на рынке, то вам подойдут переменные купоны.

Амортизация номинала

Амортизация номинала — это частичное погашение номинала облигации до ее окончательного погашения. Это значит, что эмитент возвращает инвестору часть номинала облигации вместе с купоном в определенные даты. Амортизация номинала позволяет снизить риск инвестора и увеличить его доходность.

При выборе облигаций с амортизацией номинала нужно учитывать следующие моменты:

• Чем больше амортизация номинала, тем меньше риск дефолта эмитента, так как он постепенно снижает свой долг перед инвесторами.
• Чем больше амортизация номинала, тем выше доходность облигации, так как инвестор получает часть своих денег раньше и может их повторно инвестировать под более высокую ставку.
• Чем больше амортизация номинала, тем меньше цена облигации зависит от изменения процентных ставок на рынке, так как срок погашения облигации фактически сокращается.

Диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля — это распределение инвестиций по разным активам или эмитентам с целью снижения общего риска и повышения доходности. Диверсификация портфеля облигаций означает покупку разных видов облигаций: государственных и корпоративных, рублевых и валютных, краткосрочных и долгосрочных, фиксированных и переменных.

При выборе облигаций для диверсификации портфеля нужно учитывать следующие принципы:

• Чем больше разных видов облигаций в портфеле, тем меньше вероятность потери денег из-за дефолта одного или нескольких эмитентов или из-за колебаний курсов валют или процентных ставок.
• Чем больше разных видов облигаций в портфеле, тем выше доходность портфеля, так как инвестор может получать высокие купоны по рискованным облигациям и защищать свой капитал по надежным облигациям.
• Чем больше разных видов облигаций в портфеле, тем лучше соотношение риска и доходности портфеля, так как инвестор может достичь оптимального баланса между этими двумя параметрами.

В заключение можно сказать, что выбор облигаций для инвестирования — это ответственный и сложный процесс, который требует анализа множества факторов и параметров. Однако при правильном подходе облигации могут стать хорошим инструментом для получения стабильного и надежного дохода с минимальными рисками.

 

мои родите пережившие облигации СССР с таким утверждением увы не согласны)) Но вообще можно смотреть не только на ОФЗ Государств и регионов, но и на облигации первого эшелона от крупных компаний.
Скоро кстати на рынок поступят замещающие облигации по евробондам