Аналитика от компании ForexMart

Золото крушит тренд

Лиха беда начала. Кто бы мог подумать после пламенного спича Джерома Пауэлла о более высокой пиковой ставке по федеральным фондам, что золото не просто отыграет потери, а вернется к 3-месячным максимумам? На самом деле замедление скорости ужесточения денежно-кредитной политики ФРС – «бычий» драйвер для XAUUSD. Если инфляция останется на повышенных уровнях надолго, а Центробанк замедлит монетарную рестрикцию и в конечном итоге сделает паузу, реальная доходность казначейских облигаций упадет, что позволит драгметаллу подняться выше $1800 за унцию.

Главными катализаторами 9,5% ноябрьского ралли золота стали релизы данных по потребительским ценам и ценам производителей. Оба показателя замедлились больше, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, что дало основание для разговоров, что Федрезерв хорошо выполняет свою работу и может позволить себе меньше агрессии. В конечном итоге ужесточение денежно-кредитной политики воздействует на экономику с временным лагом, ставки уже находятся на ограничительных уровнях, так что можно ехать не так быстро, как ранее.

Однако для того, чтобы победить инфляцию, нужно хорошо понимать ее причины. ФРС и Белый дом перегнули палку со стимулами в ответ на пандемию. В результате внутренний спрос за три года до конца второго квартала 2022 вырос на 21,4%, что эквивалентно годовому росту ВВП на 6,7%. Неудивительно, что инфляция так высока, а рынок труда силен как бык. Сидящие на горе долларов американцы не спешат возвращаться к работе.

Динамика внутреннего спроса в США, Британии и еврозоне

Рано иди поздно деньги заканчиваются, что приведет к замедлению потребительских цен в Штатах само по себе. Агрессивная монетарная рестрикция ФРС способна усилить их снижение. На горизонте появится риск дефляции как в Японии. С таким сценарием согласен Ark Invest. Компания приводит пример начала 20 века. Оно было омрачено Первой мировой войной и эпидемией испанского гриппа. Инфляция в 1920 в США превысила 20%, однако благодаря агрессивному повышению ставки по федеральным фондам с 4,6% до 7% уже в 2021 упала до -15%.

Текущие условия имеют немало общего с периодом столетней давности. Тот же сценарий развития событий не исключен, но на мой взгляд, маловероятен. Его реализация стала бы губительной для золота, вернув его котировки к $1610 за унцию.

Напротив, вариант, когда ФРС замедляется и в конечном итоге делает паузу, а инфляция остается на повышенных уровнях, создает попутный ветер для драгметалла. Одновременно с падением реальной доходности казначейских облигаций слабеет и доллар США.

Технически на дневном графике золота благодаря реализации паттерна Тройное основание был сломан долгосрочный «медвежий» тренд. Котировки вышли за пределы нисходящего торгового канала и отдаляются от скользящих средних. Рекомендую сформированные на снижении к поддержке на $1702 лонги держать и периодически наращивать на откатах. В качестве таргетов выступают отметки $1790 и $1815 за унцию.

 

Горящий прогноз по GBP/USD от 17.11.2022

Несмотря на то что инфляция в Великобритании выросла с 10,1% до 11,1%, что снимает все вопросы относительно темпов дальнейших повышений ставки рефинансирования Банка Англии, фунт фактически остался стоять на месте. Хотя, вроде как, совершенно очевидно, что в ходе каждого из ближайших двух заседаний правления британского регулятора ставка рефинансирования будет повышаться на семьдесят пять базисных пунктов. Что должно способствовать росту британской валюты. Однако за последнее время она и без того уже столь сильно выросла, что ее перекупленность не вызывает никаких сомнений. И рынок лишь ждет подходящего повода для начала коррекции.

Инфляция (Великобритания):

Именно поэтому несколько удивляет отсутствие реакции рынка на данные по розничным продажам в Соединенных Штатах. Темпы их роста замедлились с 8,6% до 8,3% при прогнозе 6,9%. Так что, несмотря на снижение потребительской активности, данные оказались лучше прогнозов. Причем заметно лучше. И в условиях чрезмерной перепроданности доллара этого должно хватить для начала коррекции. Однако все испортили данные по промышленному производству, темпы роста которого замедлились с 5,0% до 3,3%. И мало того, что замедление оказалось довольно существенным, так еще и предыдущие данные были пересмотрены в меньшую сторону, с 5,3%. А по прогнозам, темпы роста промышленного производства должны были замедлиться до 5,1%.

Промышленное производство (Соединенные Штаты):

В любом случае четко видно, что рынок явно ищет повод для движения в сторону укрепления доллара. Но сегодня вновь с этим могут возникнуть трудности. Данные по инфляции в Европе можно даже и не рассматривать, так как публикуются итоговые данные, которые должны лишь подтвердить предварительную оценку, давно уже рынком учтенную. Так что остаются лишь заявки на пособия по безработице в Соединенных Штатах. Только вот количество первичных обращений должно вырасти на 2 тыс., а повторных еще на 17 тыс. Все это скорее должно способствовать ослаблению доллару, но, как показала практика последних пары дней, дешеветь ему дальше некуда. Таким образом, рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте.

Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD находится в стадии отката-застоя относительно психологического уровня 1.2000. Отсутствие перехода в полноразмерную коррекцию говорит о том, что интерес трейдеров к длинным позициям по фунту стерлингов все еще сохраняется на рынке.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что подтверждает домыслы о преобладающем восходящем настрое среди участников рынка.

Скользящие линии MA на Alligator H4 и D1 направлены вверх, этот сигнал соответствует общему настрою трейдеров по паре GBPUSD.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации застой минувшего дня может служить катализатором торговых сил, при котором возникла перегруппировка рабочих позиций. В этом случае не исключаются последующие скачки цены. В качестве сигнальных уровней рассматриваются значения: 1.2050 при восходящем сценарии, который может привести к пролонгации действующего цикла; 1.1750 - при удержании ниже данного значения возможен переход из стадии отката в стадию полноразмерной коррекции.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеют переменный сигнал ввиду застоя. В среднесрочном периоде индикаторы ориентированы на восходящий цикл.

 

Учимся и анализируем, торговый план для начинающих трейдеров EURUSD и GBPUSD 18.11.22

Детали экономического календаря от 17 ноября
Согласно данным Евростата, годовая инфляция в еврозоне составила рекордные 10,6% в октябре после 9,9% в сентябре. Стоит отметить, что прогнозировали рост до 10,7%, небольшое расхождение не играет решительной роли, т.к. уровень инфляции по-прежнему очень высок.

Фактически мы имеем четкий сигнал о том, что ЕЦБ продолжит поднимать процентные ставки имеющимся темпом.

В период американской торговой сессии были опубликованы еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в Соединённых Штатах, где зафиксировали рост общего показателя. Это негативный фактор для рынка труда США.

Детали статистических данных:

Объем повторных заявок на пособие увеличился с 1 494 тыс. до 1 507 тыс.

Объем первичных заявок на пособие сократился с 226 тыс. до 222 тыс.

Что касается подсчет бюллетеней в США, то предварительные итоги:

Палата представителей: демократы 212 – республиканцы 218. Для контроля необходимо 218 мест из 435.

Сенат: демократы 50 – республиканцы 49. Для контроля необходимо 51 место из 100.

Разбор торговых графиков от 17 ноября
Валютная пара EURUSD после того, как замедлила восходящий цикл в районе уровня сопротивления 1.0500 перешла в начале к техническому откату, а после в стадию флета. В качестве основных границ боковой амплитуды служат два уровня 1.0300 и 1.0500.

Валютная пара GBPUSD с начала торговой недели обозначила два контрольных уровня, 1.1750 и 1.2000, относительно которых происходят ценовые колебания. Фактически мы имеем застой, несмотря на достаточно широкую амплитуду, это, в свою очередь, может послужить накоплению торговых сил в предстоящем на рынке движении.

Экономический календарь на 18 ноября
С открытия европейской торговой сессии были опубликованы данные по розничным продажам в Великобритании, темп спада которых незначительно замедлился в годовом выражении с -6,8% до -6,1%. Данные месяц к месяцу отразили рост продаж на 0,6%.

Фунт стерлингов никак не реагирует на статистические данные.

Торговый план – ЕВРО/ДОЛЛАР 18 ноября
В данной ситуации котировка продолжит движение между двумя контрольными уровнями. Этот ход цены приведет к перегруппировке торговых сил, что станет рычагом для новых спекулятивных скачков цены.

Оптимальной торговой стратегией считается метод пробоя с удержанием цены за пределами того или иного контрольного уровня. Вследствие чего будет получен технический сигнал о возможном последующем направлении движения.

Конкретизируем вышесказанное:

Восходящий сценарий будет рассмотрен трейдерами в случае удержания цены выше 1.0500 в четырехчасовом периоде. Этот шаг приведет к пролонгации действующего цикла от минимума нисходящего тренда.

Нисходящий сценарий будет принят в работу в случае удержания цены ниже значения 1.0300. В этом случае велика вероятность возвращения цену к уровню 1.0150.

Торговый план – ФУНТ/ДОЛЛАР 18 ноября
В данной ситуации работа по методу отскока от заданных уровней возможна, но наиболее интересной стратегией считается метод пробоя. Тем самым наиболее сильный сигнал к покупке либо продаже фунта стерлингов поступит с рынка в момент удержания цены за пределами того или иного уровня относительно дневного периода.

Что отражено на торговых графиках?

Вид графика свечной – это графические прямоугольники белого и черного цвета с линиями сверху и снизу. При детальном анализе каждой отдельной свечи вы можете увидеть ее характеристику относительного того или иного временного периода: цена открытия, цена закрытия, максимальная и минимальная цена;

Горизонтальные уровни – это ценовые координаты, относительно которых могут возникнуть остановка либо разворот цены. На рынке данные уровни называются поддержкой и сопротивлением;

Кружки и прямоугольники – это выделенные примеры, где цена на истории разворачивалась. Данное выделение цветом указывает на горизонтальные линии, которые в будущем могут оказать давление на котировку;

Стрелки вверх/вниз – это ориентиры возможного направления цены в будущем.

 

Доллар соревнуется с Федрезервом: у кого крепче нервы?

Американская валюта в очередной раз пробует на прочность глобальный рынок и старается извлечь выгоду из монетарной политики Федрезерва. Подстраиваясь под текущую ситуацию, гринбек оказывается под прессом волатильности – то стабилизируясь, то кратковременно снижаясь. На этом фоне регулятор, внимательно следя за инфляцией, вновь задается вопросом о дальнейшей динамике ключевых ставок.

В начале текущей недели американская валюта продемонстрировала укрепление. Однако во вторник, 22 ноября, гринбек немного сдал свои позиции. На этом фоне евро подорожал на 0,09%, достигнув отметки 1,0250 и частично компенсировав прежние потери. Утром во вторник, 22 ноября, пара EUR/USD торговалась по 1,0257, стараясь закрепиться на завоеванных позициях.

По мнению валютных стратегов банка UBS, рано радоваться успехам доллара, поскольку в следующем году пара EUR/USD может просесть до 0,9800. Напомним, что в понедельник, 21 ноября, американская валюта подорожала к иене и евро на 1,3% и 0,83% соответственно, а на следующий день заметно снизилась. При этом аналитики UBS ожидают укрепления гринбека на фоне более высоких ставок в США по сравнению с Европой и растущего спроса на активы-убежища.

Существенное снижение американской валюты также спровоцировала очередная вспышка коронавирусной инфекции, зафиксированная в Китае. На этом фоне инвесторы массово устремились в безопасные активы, в первую очередь в доллар. В итоге, несмотря на общую нервозность, отказ от излишнего риска усилил спрос на USD.

Текущая динамика гринбека обусловлена ростом популярности долларовых ценных бумаг, в которые массово устремились инвесторы. Масла в огонь добавили вспышки COVID-19 на территории КНР, а также первые смерти от инфекции, впервые зафиксированные за последние полгода. Сложившаяся ситуация усилила опасения участников рынка по поводу возможного ужесточения карантинных мер. Напомним, что ранее подобные ограничения крайне негативно повлияли на китайскую и мировую экономику.

На этом фоне эксперты заявляют о возможном прохождении пика цены USD. По мнению валютных стратегов Carlyle Group, гринбек достиг ценового потолка, при этом ФРС может замедлить темпы подъема ставок. С этим не согласны экономисты Morgan Stanley, которые ожидают, что USD достигнет пика в четвертом квартале 2022 года, а в 2023 году продемонстрирует снижение.

В настоящее время многие участники рынка ожидают от ФРС увеличения процентной ставки на декабрьском заседании (на 50 б. п.). При этом некоторые аналитики полагают, что регулятор решится на одно или два дополнительных повышения перед тем, как сделать паузу до конца марта 2023 года.

Выступления представителей ФРС преподнесли достаточно сюрпризов, хотя некоторые заявления были вполне ожидаемы. По словам Лоретты Местер, президента ФРБ Кливленда, Центробанк допускает сокращение темпов подъема ставок начиная с декабря 2022 года. Ранее Мэри Дейли, президент ФРБ Сан-Франциско, заявила, что «реальное влияние растущих процентных ставок на экономику гораздо сильнее, чем предусмотрено в планах». Однако многие участники рынка не доверяют «ястребиному» тону ФРС и делают ставки на разворот монетарной политики. Некоторые из них ожидают существенного снижения ставки к сентябрю 2023 года.

Ранее Рафаэль Бостик, президент ФРБ Атланты, сообщил о готовности регулятора «отойти от крупных шагов по повышению ставки» и реализовать это на декабрьском заседании. По словам чиновника, для борьбы с инфляцией необходимо повысить целевую ставку не более чем на 1 п. п. Согласно заявлению Р. Бостика, дополнительное ужесточение ДКП возможно на 75–100 б. п. Он считает, что этого уровня ставки «вполне достаточно для сдерживания инфляции».

При этом экономисты допускают, что в определенный момент Федрезерву придется сделать паузу в процессе увеличения ставок и на время отпустить «экономические вожжи». На этом фоне USD может столкнуться с очередным всплеском волатильности, однако в дальнейшем его динамика стабилизируется, полагают эксперты.

В фокусе внимания трейдеров и инвесторов – протокол ноябрьского заседания Федрезерва, публикация которого запланирована в среду, 23 ноября. Участники рынка рассчитывают, что в отчете регулятора будут подсказки в отношении дальнейших экономических мер. Кроме этого, в документе могут содержаться планы по поводу ДКП и ряд экономических прогнозов.

 

Горящий прогноз по GBP/USD от 29.11.2022

Несмотря на совершенно пустой макроэкономический календарь, фунт не стал ждать какого-то особого приглашения для начала коррекции и начал неделю уверенным снижением. В принципе, перекупленность британской валюты не вызывала никаких сомнений и раньше, но в конце минувшей недели исправлению данного дисбаланса мешали выходные дни в Соединенных Штатах. А как не крути, но именно американские банки и различные фонды контролируют большую часть оборачивающегося на финансовых рынках капитала. Так что без их участия довольно рискованно предпринимать какие-либо действия, способные привести к существенным подвижкам. Это чревато серьезными убытками. И как только Соединенные Штаты вышли на полноценную рабочую неделю, рынок сдвинулся с места.

Сегодня же фунт скорее всего продолжит терять свои позиции, но уже по причине данных по ипотечному кредитованию. Учитывая что строительство с рынком недвижимости составляют как минимум пятую часть британской экономики, эти данные, в отличие от континентальной Европы, имеют огромное значение. И прогнозы по ним явно не утешительные. В частности, число одобренных ипотечных кредитов должно составить 63,0 тыс. против 66,8 тыс. месяцем ранее. Да и объем ипотечного кредитования может составить всего лишь 5,7 млрд. фунтов, тогда как в прошлом месяце он составил 6,1 млрд. фунтов. Все указывает на снижение рынка ипотечного кредитования, а вместе с ним и строительства. А значит и промышленности тоже. Иными словами, расти фунту сегодня не с чего.

Число одобренных ипотечных кредитов (Великобритания):

Валютная пара GBPUSD ускорила снижение после того, как повторно подошла к психологическому уровню 1.2000. Вследствие чего возник рост объема коротких позиций, который привел к инерционному ходу. Стоит отметить, что продавцам так и не удалось удержаться ниже контрольного значения 1.1950. В итоге возник отскок цены выше чем 1.2000.

Технический инструмент RSI H4 пересек среднюю линию 50 сверху вниз, что соответствует росту объема коротких позиций. В дневном периоде RSI по-прежнему движется в верхней области индикатора, что соответствует восходящему циклу от минимума нисходящего тренда.

Alligator H4 имеют первичный сигнал о смене торговых интересов. Это выражено переплетением между скользящими линиями MA. Alligator D1 направлен вверх, что соответствует действующему восходящему циклу.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации техническим сигналом к пролонгации нисходящего хода станет удержание цены ниже значения 1.1950 в четырехчасовом периоде. В этом случае фунт стерлингов вполне может опуститься к уровню 1.1750.

Что касается восходящего сценария, то для его рассмотрения котировке необходимо вновь вернуться в район значения 1.2150. Этот шаг цены с высокой доли вероятности приведет к обновлению локального максимума.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах указывают на продажу. В среднесрочном периоде индикаторы ориентированы на восходящий цикл.

 

Горящий прогноз по EUR/USD от 20.01.2023

Разнонаправленный характер данных по заявкам на пособия по безработице в Соединенных Штатах как раз и стал главной причиной явного застоя на валютном рынке. В частности, число первичных обращений сократилось на 15 тыс., хотя должно было увеличиться на 2 тыс. Но если данные по первичным заявкам оказались заметно лучше прогнозов, то вот ситуация с повторными диаметрально противоположна. По прогнозам, число повторных обращений должно было вырасти на 6 тыс., но по факту оно подросло на 17 тыс. Тем не менее общее число заявок увеличилось на 2 тыс., то есть осталось фактически неизменным. А как видно из прогнозов, оно должно было вырасти на 8 тыс. Тоже не так уж и много. Ну и сами итоговые данные оказались немного лучше прогнозов.

Число повторных заявок на пособия по безработице (Соединенные Штаты):

Сегодня же макроэкономический календарь абсолютно пуст, так что рынок, скорее всего, продолжит топтаться на месте. Причем застой может затянуться аж до четверга, когда будут публиковаться предварительные данные по ВВП Соединенных Штатов. А до тех пор ничего интересного в плане макроэкономической статистики не ожидается.

Валютная пара EURUSD всю торговую неделю движется в боковом диапазоне на пике восходящего цикла. Этот ценовой ход указывает на процесс накопления торговых сил, в противном случае на рынке уже возник бы коррекционный ход, который назревал еще в начала недели.

Технический инструмент RSI H4 движется вдоль среднего уровня 50, что указывает на ценовой застой. RSI D1 находится на уровне 64, что указывает на преобладающий восходящий настрой.

Скользящие линии MA на Alligator H4 имеют множество переплетений друг с другом, что соответствует стадии флета. В дневном периоде линии MA направлены вверх, что соответствует общему восходящему циклу.

Ожидания и перспективы

Исходя из структуры и такта движения цены, можно предположить, что действующий флет находится в финишной фазе. Тем самым длительная остановка вполне может служить рычагом для новых спекулятивных скачков цены.

Оптимальной стратегией считается метод исходящего импульса, который в теории технического анализа может указать на последующий путь цены.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периоде имеет переменный сигнал за счет застоя. В среднесрочном периоде сохраняется восходящий настрой.