Почему доллару США до сих пор доверяют и есть ли ему альтернатива

​

На фоне неоднозначной и часто спорной политики Дональда Трампа, нынешнего главы Белого Дома, который отличился "резкими движениями" не только в части риторики, но и в практической плоскости действий, с новой силой возобновились дискуссии о том, на настал ли закат USD как основной мировой резервной валюты и наблюдаются ли ему достойные альтернативы.

Рассуждают об этом, что называется, все кому не лень, но нам интересны мнения людей, реально разбирающихся в данном вопросе. Недавно одно солидное деловое издание, специализирующееся на вопросах финансов, бизнеса и инвестиций, опубликовало выдержки из аналитической записки директора по инвестициям крупной компании, специализирующейся на ценных бумагах с фиксированным доходом.

Из записки следует, что реальной альтернативы доллару США в настоящее время не наблюдается и вряд ли будет наблюдаться как минимум в ближайшие десятилетия Причина этому - полное отсутствие институциональной финансовой инфраструктуры, "подогнанной" под ту или иную "валюту замены".

По словам директора, нынешнее неубиваемое доверие к доллару США как основной мировой резервной валюты / валюты накопления капитала держится на трех основных составляющих:

1. Масштаб экономики США, охватывающей практически все уголки планеты
2. Глубина рынка, полностью "завязанного" на USD
3. Доверие институциональных инвесторов, за которым следует доверие всех остальных участников рынка

В качестве примера замены доллару, спикер приводит основные альтернативы, которые часто упоминают те или иные эксперты и аналитики: евро, китайский юань, золото и цифровые активы. И поясняет, почему эта замена точно не сработает.

Евро охватывает географическую и экономическую зону, объема которой недостаточно для полноценной замены доллару США. Китайский юань - это региональная азиатская валюта которая, к тому же, не является свободно конвертируемой, потому что регулируется Народным банком Китая - полностью зависимым от правящей там Коммунистической партии.

Золото - это сугубо защитный актив, количества которого недостаточно для мировой экономики в ее нынешних масштабах. К тому же, он не соответствует нынешней быстро меняющейся мировой финансово-экономической системе в части кредитной политики и не только.

Цифровые активы / криптовалюты не соответствуют по сразу нескольким параметрам:

1. Отсутствие единого эмитента
2. От первого - недостаток доверия институциональных инвесторов
3. Отсутствие должной масштабируемости, ограниченность инфраструктуры использования
4. Правовые вопросы регулирования, разные в разных странах
   
5. Высокая волатильность, для стейблкоинов - вопросы доверия к регуляторам и резервам

Согласно данным исследования Банка международных расчетов, по итогам 2025 года на доллар США приходится 89% внебиржевого валютного оборота, в то время как для китайского юаня эта цифра составляет 8,5%.

Нынешнее же ослабление доллара к валютам мировой "валютной корзины" носит не структурный, но циклический характер. По словам директора, стоимость USD в реальном выражении c учетом торговых транзакций значительно выше к минимумам стоимости середины 1990-х - конца 2000-х годов, когда также наблюдалось некое снижение его курса по отношению к основным мировым валютам.

Источник

 

Я не только доверяю, а еще и покупаю так сказать формирую наращиваю резерв. Евро не то. Никогда не хотел хранить в Евро.